石油及天然氣行業(yè):非OPEC產(chǎn)油國共同減產(chǎn)及沙特阿拉伯進(jìn)一步減產(chǎn)推高油價(jià)
時(shí)間：2016-12-15 10:37
來源：中銀國際證券
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在周末于維也納舉行的會議上,由俄羅斯主導(dǎo)的非OPEC產(chǎn)油國同意與OPEC合作,減產(chǎn)原油55.8萬桶/天。俄羅斯能源部長亞歷山大·諾瓦克稱,俄羅斯將從2017年3月起將減產(chǎn)石油20萬桶/天,并逐漸將減產(chǎn)規(guī)模升至30萬桶/天。其他國家的減產(chǎn)詳情還未披露。
更重要的是,沙特阿拉伯已表示,準(zhǔn)備將石油產(chǎn)量降至1,000萬桶/天以下,低于1,005.8萬桶/天的限額。
這是產(chǎn)油國近15年來最大規(guī)模的石油減產(chǎn)。加上OPEC的減產(chǎn)量,總石油減產(chǎn)量將達(dá)到172.8萬桶/天,或全球產(chǎn)油量的1.8%,這還不包括來自沙特阿拉伯額外的減產(chǎn)量。如果減產(chǎn)行動能有效地實(shí)施,全球石油需求將自2013年第四季度以來首次超越石油產(chǎn)量。我們預(yù)計(jì)2017年第一季度,石油產(chǎn)量會低于需求約60萬桶/天,第二季度達(dá)到90萬桶/天。
非OPEC產(chǎn)油國的減產(chǎn),以及來自沙特阿拉伯進(jìn)一步減產(chǎn)的可能性推高了油價(jià),紐約和倫敦交易所的石油期貨價(jià)格分別上漲5.8%和6.6%。近期,石油價(jià)格將持續(xù)走強(qiáng)。這對于上游業(yè)務(wù)較多的石油公司是利好,例如中國海洋石油(0883.HK/港幣10.26,買入)和中國石油(601857.CH/人民幣7.65;0857.HK/港幣5.44,買入)。我們給予中國海洋石油和中國石油H股的目標(biāo)價(jià)格分別為10.79港幣和6.61港幣。
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