“35年與全球不兌換貨幣打交道的經驗告訴我，混亂局面某一天將會帶來貨幣真實價值的回歸。當石油產出國開始要求用黃金或其他等價物來交易石油，而不是美元或歐元時，這一天就會到來。我希望，這一天越早來臨越好。”——Ron Paul

Ron Paul正在呼吁結束石油美元體系。這一體系是美元成為全球首要儲備貨幣的主要原因之一。

Paul指出，理解石油美元體系和影響這一體系的因素是預測美元何時會崩潰的最好方法。

Paul和我本周就此話題進行了深入討論。他向我解釋了他的判斷和觀點。

這是非常重要的。當美元喪失其令人垂涎的全球儲備貨幣地位時，美國民眾保護自身財富免受政府侵占的機會也將肯定一同喪失。

如果真是那樣，美國政府將會采取歷史上其他政府所采取過的破壞性措施：公開的資本管制，財富緊縮，人口管制，物價和薪資管制，養老金國有化等措施。

美元的作為全球儲備貨幣地位的喪失將會抹去很多人的財富。這同樣會引發政治和社會動蕩，這些危害要遠勝過金融崩潰所帶來的影響。

兩大關鍵點：

美元作為全球首要儲備貨幣的地位與石油美元體系緊密相關。

石油美元體系的持續性依賴于中東不穩定的地緣政治格局。

從布雷頓森林體系到石油美元體系

1944年由盟國各勢力建立的國際貨幣體系——布雷頓森林體系墊定了美元作為全球首要儲備貨幣的地位。

第二次世界大戰之后，美國擁有全球最大的黃金儲備(7.06億盎司)。如此龐大的黃金儲備(同時還因為贏得二戰的勝利)允許美國可以基于美元重建全球貨幣體系。

布雷頓森林體系事實上通過一個固定匯率將全球所有國家貨幣與美元掛鉤。同樣美元也與黃金以固定匯率掛鉤。

全球各國因為國際貿易而儲備美元或是以官方匯率(一盎司黃金兌換35美元)向美國政府兌換美元。

到20世紀60年代末，因為社會福利和戰爭的過度支持，加上美聯儲赤字貨幣化，使得市場中流通的美元數量遠超黃金可以支持的流通量。

自然的，這使得其他國家可以從美國政府那里兌換到更多的美元。這使得美國的黃金供應逐漸耗盡。美國黃金儲備從二戰結束時的7.06億盎司下降至1971年的2.86億盎司。(美國政府的黃金儲備今日可能還是這么多。)

為了阻止黃金儲備的消耗，時任美國總統尼克松在1971年宣布美元與黃金脫鉤，結束了布雷頓森林體系。

用其他話來說就是，美國政府在以黃金支撐美元價值的承諾上違約。這消除了其他國家持有美元并將美元用于國際貿易的主要動力。

隨著美元與黃金脫鉤，美國以外國家對于黃金的需求將肯定出現下降，與之相伴的是美元購買能力的下滑。

歐佩克在布雷頓森林體系崩潰后嘗試了很多辦法以保證其收益的真實價值。歐佩克甚至考慮過接受用黃金支付原油。最終，歐佩克選擇了美元作為原油價格的結算貨幣。這一決定意義重大。

為了保證美元作為全球儲備貨幣的地位，美國政府不得不制定出一項新協議以使得其他國家有足夠的理由持有和使用美元。

石油美元體系

從1972年至1974年，美國政府與沙特政府達成一系列協議。這一系列協議造就了石油美元體系。

美國政府之所以選擇沙特是因為沙特巨大的石油儲量，在歐佩克組織內的領導地位以及沙特皇室是可收買的判斷。

本質上，石油美元體系是這樣一個協議：美國保證沙特皇室的持久地位，沙特回報美國：

1，利用其在歐佩克內的領導地位保證所有原油交易以美元結算。

2，將其通過原油交易賺取的大量美元投資于美國國債，并用國債的收益支付美國公司在沙特的現代化基礎設施的工程。

3，在美國可承受的范圍內保證油價穩定并防止出現其他歐佩克成員國對原油禁運。

原油是全球最多被交易以及最具戰略價值的大宗商品。使用美元對原油交易進行結算是外國政府持有大量美元儲備不可抗拒的原因。

例如，如果意大利希望從科威特購買石油，意大利必須首先在外匯市場買入美元來支付購買石油的費用。這就為美元創造了一個實際不存在的虛擬市場。

這一需求是虛擬的，因為美元在交易中僅僅是一個中間人。這與美國產品或服務沒有任何聯系。最終這將會使美元的購買力不斷上升，美元和美國國債將會迎來一個更深，更具流動性的市場。

此外，美國將擁有不使用外匯就可以購買進口商品的特權，包括石油。相比之下，美國人使用的貨幣是自己印出來的。

石油美元體系給美元所帶來的好處難以用語言來形容。這使得美國政府和很多人數十年里可以生活在入不敷出的狀態下。

石油美元體系的未來

中東地區的地緣政治環境正在快速變化。

沙特在此地區的戰略位置正在削弱。雖然不是石油美元體系的一部分，但伊朗的地位正在上升。美國在該地區的軍事干預正在下滑。新興的金磚國家正在尋找取代美國主導的經濟/安全協議的替代辦法。這都將影響到了石油美元體系的持續性。

我觀察到美國和沙特之間的關系正在惡化。

沙特正在變得憤怒。因為沙特認為美國不再堅守石油美元的交易，因為美國沒有對沙特地區競爭對手——伊朗的崛起進行打壓。

這可能預示著沙特和美國之間的交易將會出現裂縫——沙特可能不再以美元作為石油交易唯一的結算貨幣。

沙特與美國之間的關系甚至已經被市場認為正在經歷一個“巨大的轉變”。但是目前沙特和美國兩國都沒有采取任何行動，因此這可能只是沙特在發脾氣或是虛張聲勢。

沙特需要一個外部保護者，但目前尚沒有找到可以替代美國的合適國家。但是沙特政府最近的言論卻是前所未有的激烈。

當美國官員開始表達沙特可能需要從目前的君主制實現“民主化”時，事情可能會迎來轉折點。但是只要沙特仍然堅持以美元結算原油，那么這一情況就不會發生。

但是，沙特王朝自己內爆的可能性正在上升。

數十年來第一次，觀察家們對于沙特貨幣——里亞爾的生存能力產生疑問。沙特央行目前將里亞爾兌美元的匯率固定在3.75。

沙特政府每年在社會福利上花費巨額資金以保證沙特社會的穩定。低油價以及中東地區動蕩局勢上的花費已經使得政府財政陷入困難。沙特可投入到社會福利上資金正變得越來越少。

特政府的財政預算正面臨著巨大的挑戰，目前沙特政府只能依靠外匯儲備來維持。外匯儲備的大量消耗正在威脅到沙特里亞爾釘住美元的政策。

最近，沙特官員頻繁表示沙特的匯率體系是穩定的，沒有什么需要擔心。這是沙特陷入麻煩的另一個線索。官方的否認總是暗示著事情正朝著相反的方向發展。正如古話：在政府否認前什么都不要相信。

如果做空沙特里亞爾非常方便，那么我將毫無猶豫的做空里亞爾。

石油美元體系崩潰的時間點

在尼克松總統于1971年宣布美元與黃金脫鉤前的很長時間里，人們很清楚國際貨幣體系發生根本性變化將是不可避免的。

今天，國際貨幣體系經歷再一次根本變化似乎也是不可避免的。正如Ron Paul解釋的，有一個辦法可以知道這種變化何時會發生：

當石油產出國開始要求用黃金或其他等價物來交易石油，而不是美元或歐元時，這一天就會到來。

很有可能在某一天，美國人會在新現實前清醒過來，就像1971年尼克松宣布美元與黃金脫鉤時那樣。

石油美元體系使得美國政府和美國人在入不敷出的情況下生活了數十年。此外，這還給美國帶來了不受約束的地緣政治杠桿。此外，美國可以通過絕大部分的國際貿易事實上將任一國家排除出以美元為基礎的全球金融體系。

美國將這一地位看作理所當然。但是一旦美元喪失其全球儲備貨幣的地位，這一切都將消失。

這在未來將可能是臨界點。

之后美國政府將會絕望的實行資本管制，人口控制，退休金儲蓄國有化和其他形勢的財富緊縮政策。

我敦促人們在還可以對自己財富進行處置時為未來可能的經濟和社會政治問題提早做準備。我們將可能面對權力越來越大的政府，越來越少的自由，縮水的財富以及任何可能更糟的事情。

當然這一切不可能明天就發生。但是很顯然趨勢正在如此發展。

一旦石油美元體系崩潰，美元喪失全球首要儲備貨幣的地位，人們可以保護自己資產的方式將會非常有限。

這就是為什么人們需要在這一切發生前就開始行動。

可悲的事實是，大多數人根本沒有意識到事情將會朝著如此糟糕的方向發展，更別提如何對此做出準備了。

但是從今天開始，你可以開始為應對美元石油體系崩潰所帶來的經濟和社會政治沖擊而行動起來。